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20家上市车企负债破万亿元 上汽集团负债额占行业43%

2020-03-10 07:49

  。:20家上市车企累计负债破万亿元上汽集团负;债额占行业43%

  国内车市的严峻形势暂未得到彻底改。观。近日,&#;乘联,会发布了7月份乘用车市场分析报告,数据显示,7月份狭,义乘用车销售148.54万辆,&#;同比下降5.、0%,环比下降15.9%,1月份-7月份乘用车累计销量1143.97万辆,,同比减少8.!8%。

  在此背景;下,上市车企的业绩表现及负债情况再次成为业界关注的焦点。

  作为我国车市由正转负的拐点之年,2018年各大上市车企所面临的资金压力究竟有&#;多大?《证券日报》近日选取。了包括上汽集团、广汽集团,、长安汽车、长城汽车等在&#;内20家主流上市车企(包含16家乘用车企及4家,客车企业)的债务数据,统计显示,2018年20家车企的总负债突破万亿元至11570亿元,在2017年11127亿元的基础;上增加443亿元,创下史上负债总额的新高。

  与此同时,2018年汽车行业主要经济效;益指标表现、回!落,各大上市车企市场表现和业绩显著分化。去年,20家上市车企的经营性现金流总额从2017年的1500亿元降至640亿元,降幅、超过50%。,同时,作为衡量企业经营活动能力的重要&#;财务指标之一,各车企的资产&#;负。债额大幅攀升。

  汽车行业分析师林示对表示,企业的资产负债率&#;良劣应,从两方面衡量,即“横向看同行,纵向比自;己;”。整车制造业属于资金密集型行业,普遍资产负债率较高,但如果企业突然出现资产负债率攀升的现象,则需防范。投资风险。对于车企来说,未来如何优化配置举债;资金调整产能布局、整合营销渠道对其发展具有重要意义。

  、20家车企

  累计!负债破万亿元

  《证券、日报&#;》选取,20,家行业主流车企近两年的负债数据来看,20家车企平均负债总&#;额呈上升趋势。在2016年8098亿元、2017年11127亿元的基础上,2018年车企总负债再,度突破万,亿元至11570亿元,创下史上负、债总额的新高。

  具体来看,上汽集团、比亚迪和长、城汽车的资产负债总额最;高,分别为4980亿元、1339亿元和591亿元,上!述3家&#;车企资产负债率分别为64%!、69%和53%。资产&#;负债率方面,排名最高的3家车企为一汽夏利、金杯客车。和金龙汽车,分别为97%、85%和81%。

  事实上,2018年一汽夏利负债总额达4!3.94亿元,尽管通过转卖一汽丰田15%股权获得大规模现金流,实现净利润3731万元。;但97%的资产负债率;不仅远高于行业平均水平,同时也创&#;下了。公司负债率的次新高。

  进入2019年,一季度财报显示,、20家车企的新增负债总额再度攀升至162亿元。这。其中,上汽集团、。比亚迪和长城汽车一季度资产负债总额最高,资产负&#;债率分别为6;1.74%、69%和53%,而去年负债率高!企;的车企中甚至出!现资不抵债的状况。

  对此,有会计师对解释,资产负债率的高与低,并没有&#;硬性指标,尤其整车制造业属于资金密集型行业,资产负债率的高低以及是否合理!,要看公司的生产经营规模和国际化程度等综;合因素。但如果&#;持续超过80%甚至更;高,说明企业的经营面临较大风险,因为企业几乎没有自己的资产,大部分资产;是靠债务形成的。

  此外,《证券日报》注意到,车企不断的举债行为。,似乎并没有相应提高公司在去年车市中的盈利状况。如上汽集团2018年负债额同比增长10.33%,净利润仅微增4.、65%;比亚迪、金龙汽车负债额同比增长13.。32%和5.35%,净&#;利润却分别下挫31.63%和6!6;.82%。

  “公司负债行为更多关乎现金流情况,如,果是长期借款,有,可能是项目贷款,由。整个项目部独立核算自负盈亏。所以,公司负债额与合并报表净利润并非绝对地呈正负相关关系。”上述分析师对表、示。

  新!能源汽车补贴退坡

  加、剧资金压力

  车市负增长下增,量紧缩,存量市场竞争加剧。大幅、度的终端;优惠降价使得车型售价倒挂普遍,进一步影响到车企经营现金流的顺畅回笼。注意到,2018年,包括广汽;集团、长安汽车、江淮汽车、安凯客;车等在内的10家车企经营性现金。流为负,经营收入不抵支出,近忧隐现。

  ,对此,。有汽车行业证券&#;分析师对表示,近几年国内各车企业务规模翻升,导致负债绝对数增长比较快。,负债经营必须与企业资本经营需要与资金周转速度相适应。既要,注意负、债总量与自有资本之间的比例适度,!又要重视资;金营运结构与负债结构之间的配比关系。

  、与此同时,2018年新能源汽车的补贴退坡也造成车企资金压力倍增,业绩出现明显下滑。资料显示,去&#;年有7家车企的政。府补贴高于其当期利润,这意味、着如果扣除补贴,近半数上市车企将面临亏损或亏损扩大。

  以江!淮汽车为例,其2018年财报显示,公司报告期内坏账损失3.78亿元,其中应收账款占坏账总损失超99。.2%;而作为补贴领取大户的比!亚、迪,其20.7亿元的补。贴款,更是占到全年27.8亿元净利润的七成。

  事实上,随着;各车企业务规模的增长,导致其负债也随之增加。长期高负债率将影响车企的资金流动及,战略规划,而资金不到位,会导致其业务难以进一步发展,从而,影&#;响企业的盈利能力。

  对此,乘联会秘书长崔东树认为,新能源整车企业本身需要现金流;,如果没有现金流,融资难,进而影响银行股权再担保再抵押。,层层叠加构成车企投资成本增加,自;然会对企业运行带来较大压力。

  上汽集&#;团

  单家!负债占行业43%

  值得一提的是,作为、汽车行;业&#;的龙头企业,2018年上汽集团负债总额同比增长10%至4980亿元,这意味着仅其一家公司的负债额就占到20家公司负债,总和的4。3%。

  《证券日报》翻阅上汽集团2018年年报发现,令公司负债额高企的5个项目分别是应付账款1252.65亿元、吸收存&#;款及同业、存&#;放718.89亿元、其他应付款65、9.41亿元、、流动负债预收款项153.55亿元、一年内到期的非流动负债146.14亿元;。

  对此,有证券人士向!解释称,结合利润表以及现!金流量表;来看,上汽集团2018年营业收入9021.94亿元,同比增长3.62%;净利润增,长4.65%,可初步判断上;汽集团的资产利用效率较高,;资产增加较为合理。公司负债不断推高应与近年大规模扩张有关,总体来看公司的偿债能力风险不高,但仍需谨防财务风险。

  注!意到,上汽集团于。2010年资产负债首次突&#;破千;亿元,达到1470.94亿元。此后呈加速增长态势,2015年负债总额增至3007.13亿元,2017年更是冲破4500亿元大关。

  对于上汽集团资产负债的高增长,,有业内人士表示,快速扩张是企业、负债高的重要推手,上汽集团的快速发展离不开债务的助力。从股东。的。立场看,在全部资本利润率高于借款利&#;息率时,负债比例越大越好;而从企业财务管理的角度来看,公司应该在充分利用借入资金给企业带来好处的同时,尽可,能降低财务风险。

  在上述人士看来,现代车企经营的本质是资本经营,包括投资者对企业的投资即实收资本和大华彩票通过举债形成债务资。本。“&#;适度负、债是经营财务管理需要。而如何在负债经营的同时,优化资本结、构&#;、降低筹资成本、提高资金营运效能,已成为现代企业财务管&#;理的中心环节。”


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